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亨通光电另一笔巨额直接融资为2017年定增，彼时募资30.13亿元，该笔融资金额则被质疑亨通光电和母公司亨通集团以预付款和其他应收款等方式又流回彼时参与定增的部分对象手中，而值得注意的是，该部分定增参与者与上市公司实控人崔根良多有关联。资料显示，参与2017年亨通光电定增的主要对象有：崔根良、上海普罗股权投资、金元顺安基金、广东省铁路发展基金、中车金证投资等。

值得注意的是，亨通光电快速增长的几年，资产负债率均在60%左右，截至2019年一季度，亨通光电负债率为63.32%。Wind数据显示，亨通光电在 2018年底发了1亿元公司债，在2019年3月发了17.3亿元的可转债，此外，亨通光电近期筹划定增募资51亿元。

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2）A股机构投资者占比偏低，羊群效应明显。当前我国A股市场机构投资者持仓占比仅16.1%，较美股明显偏低。个人投资者成交量占比高达82%，沪深两市的平均年化换手率达189.6%，明显高于美股，A股市场定价被个人投资者主导，投机炒作气氛过浓。个人投资者成交占比过高引发A股市场波动过大；重政策走向和打探消息，轻基本面分析；机构行为散户化等三大问题。美国股市机构投资者占比达60%，以401K养老计划为代表的机构投资者长期稳定投资于股市，成为了美国股市的稳定器。

不过，这也是一个充满希望的季节。经过最严整顿后，互金正走在更健康、更有序的道路上……专题报道：网贷资管业务频闹分手：银行爱惜羽毛 平台怕被拖累上市公司抽身互金业务：真“弃子” 假“单飞”责任编辑：赵子牛导读近期，资本市场的战略重要性再度得到空前提升，以担当激发新经济活力、推动经济转型的历史重任。

2）加快《证券法》修订，从严监管。建议加快《证券法》的修订，显著降低证券发行等领域的管制，同时加强执法，提高对证券违法犯罪的惩罚力度，增强监管震慑力。提升事中、事后监管水平。在刑事责任方面，对于情节严重的证券犯罪行为，应当适当提升量刑标准，有力打击扰乱市场秩序，操纵价格，违规造假等行为，不断改善我国证券市场的法制环境。